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半年报指标特征看仔细

发布时间:2021-01-07 19:19:12 阅读: 来源:开槽机厂家

财汇资讯数据显示,在具有可比数据的209只次新股中,八成今年上半年业绩同比增长。其中易华录(300212)、长荣股份(300195)、华鼎锦纶(601113)和内蒙君正(601216)、森远股份(300210)等17只新股中期利润翻番,最高的爱康科技(002610)净利润同比增长446%。这只8月15日才上市的次新股,为全球太阳能电池边框行业龙头,今年上半年实现净利润1.5亿元,已经超过去年全年的1亿元,效益继续高增长。

与此同时,209只今年上市的新股中40只业绩同比滑坡,其中迪威视讯(300167)、金力泰(300225)、庞大集团(601258)和万达信息(300168)等14只净利下降超过30%。顶着巴菲特光环的比亚迪首当其冲,今年上年度实现营业总收入225.45亿元,同比下降10.77%,净利2.75亿元,同比下降88.63%,负债率62.55%。上市业绩即“变脸”,令投资者对比亚迪大跌眼镜。

现金流:同比略降中工国际(002051)最不差钱

尽管多数公司利润指标保持增长,但反映业绩“含金量”的经营性现金流情况却出现下降。剔除金融类公司后,上市公司今年上半年平均每股经营性现金流净值为0.20元,同比下降15.84%。值得注意的是,不同企业间资金流向出现分化,大型企业和行业龙头的现金流普遍保持较好。中工国际每股经营性现金流净值达到11.13元,成为两市“最不差钱”的公司。中国神华、三爱富(600636)、洋河股份(002304)等每股经营性现金流净值也超过2元。

相比之下,中小企业资金压力大。602家中小板公司今年1至6月经营活动产生的现金流量总额为-179.45亿元,而去年同期为-11.61亿元,同比大降1445.65%。在每股经营性现金流净值低于-1元的119家公司中,中小板公司和创业板公司占比接近五成,2011年6月10日刚刚登陆中小板的瑞康医药(002589)每股经营性现金流净值也仅为-3.43元。中国重汽(000951)上半年每股经营现金流净值为-5.78元,现金流最差。

存货:同比增三成宁波热电(600982)库存大增

统计数据显示,2182家上市公司今年一季度存货合计高达3.55万亿元,创历史新高。今年上半年,上市公司存货同比增长超过三成,较年初增长近两成。2238家上市公司的存货总额3.81万亿元,再攀历史高峰。共有1603家上市公司存货同比增长,其中212家公司存货的同比增幅超过100%。存货同比增幅最大的宁波热电,至6月底存货总额2.01亿元,同比增长了5530倍,较年初增加5.76倍,主要是子公司库存商品增加。

存货增加反映经济增长速度减缓,但本轮上市公司存货的增加主要是原材料和在产品,而产成品趋于下降。原材料库存的增长反映了企业对通胀的担忧。同时,地产企业因为受到政策连续打压,楼盘出现积压,库存自然上升。

非经常性损益:占比上升ST盛润外快最多

与去年上半年相比,A股上市公司非经常性损益占净利润比重有所提升。根据统计,90家公司上半年非经常性损益对净利润的影响程度超过100%,其中包含21家ST公司。

从上半年非经常性损益占净利润比重看,中国嘉陵(600877)、银河科技(000806)、新华锦(600735)排名前三。中国嘉陵和银河科技上半年非经常性损益占净利润比重分别高达3467%和1551%,两家都因政府补助增加。其中,中国嘉陵上半年盈利249万元,但主要靠8642万元非经常性损益来实现;银河科技上半年净利润2601万元,非经常损益达到4047万元。

从总额看,非经常性收益最多的属*ST盛润A。这家中期净利润14.57亿元的公司,上半年非经常性损益高达14.65亿元,扣除非经常性损益后其净利润则转为亏损799.5万元,主要由于公司破产重整产生了14.55亿元债务重组收益。

每股收益“几家欢喜几家愁”

贵州茅台(600519)不愧是A股市场高价股的标杆,半年报每股收益指标,公司以5.2元荣登榜首。即使提价,其产品仍供不应求,上半年实现净利润49.07亿元,增幅高达58.31%。同时公司也连续上涨,不断创新高,昨收盘214.77元,成为A股股价超200元的“独苗”。

但是“几家欢喜几家愁”,大成股份(600882)成为A股每股收益最低的公司,为-1.21元。原料价格居高不下、子公司亏损(计提1.83亿固定资产减值准备)、费用高、产品结构老化成为公司亏损的“说辞”,而2010年以来公司已连续数个报告期处于亏损状态。

赚钱亏钱“天差地别”

金融股从来就被认为是最“有米”的公司,上半年工商银行赚了1094.8亿元,是两市唯一一家净利超过千亿元的公司,相当于每天进账5.98亿元。半年报显示,工商银行资本充足率和核心资本充足率分别为12.33%和9.82%,属行业中上游;不良贷款率0.95%,同比下降;拨备覆盖率261.14%,较上年提升。

一边是盆满钵满,一边则是进退维谷。“靠天吃饭”的中国远洋日子实在难过,上半年以巨亏27.1亿元成为A股最悲剧的公司。中国远洋道出了上半年行业处境困难:世界经济形势不稳、中国宏观调控趋紧、全球自然灾害频发,国际干散货航运需求增幅放缓,供需失衡,波罗的海综合运费指数(BDI)均值1372点,同比下跌56.7%;同时燃油价格大幅上升,船东经营环境恶劣。

分红送转“慷慨有别”

随着新股IPO持续不断,A股半年报分配送转也进入“最美好时代”,有多达89家公司发布分配送转方案,其中31家公司每10股送转10股以上。今年4月底21.57%网上中签率发行的庞大集团,推出10转15高分配方案,成为A股之最,不过二级市场似乎并不买账,方案披露当天,公司股价大跌8.84%。

上市公司送股转股通常被认为是“左手倒右手”,如果谈到“真金白眼”,那就要看分红情况。两市89家推出分配方案的公司中有53家进行分红,尽管有长荣股份、电科院(300215)等个股10派10元,而从股息率(股息/股价)考虑,拟10派7.4元的穗恒运A可谓是最高的,高达6.9%,不考虑股价变动,已大大超过银行一年期利息。九阳股份(002242)、南钢股份(600282)、西南证券(600369)、万丰奥威(002085)等股息率都在4%以上,超过银行一年期存款利息。

股东户数“集散不均”

筹码集中度如何,也被认为是选股的重要指标之一,在此除了看基金等机构的增减仓,整体需要对股东户数的增减有所了解。剔除今年上市的新股,东方锆业(002167)股东户数下降最厉害,降幅达52.4%,持股占流通股比例由一季末的5.25%提高到31.04%,其上半年业绩靓丽,实现净利润5870.03万元,增长184.76%。

有被机构追捧的,也有被抛弃的。剔除新股,塔牌集团(002233)尽管上半年净利增长157.9%至2.9亿元,但筹码明显分散,机构投资者持股占流通股的比例已从一季末的25.52%降至7.83%,公司预计三季报增长120%-170%,不过在股价二季度大涨近40%之后,机构出货痕迹逐渐显现,这在不少水泥股中都有体现。

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